外围变量扰动股市！

今天早盘，A股盘面上涨个股数量低于杀跌个股，整个商场依然由盈利股带动。港股三大指数团体下跌，恒生科技指数杀跌超1%。A50一度深V反弹，但随后转为震动。

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北京时间8月8日清晨，MSCI发布了8月份指数审议结果。公告显现，MSCI全球标准（ACWI）指数新归入42只股票，除掉56只股票；中信银行和老铺黄金被归入MSCI新式商场指数。MSCI我国指数新增14只成分股，除掉17只标的。其间，A股方面新归入5只，除掉14只；港股方面新归入9只，除掉3只。

不过，涉及交易争端的信息错综复杂。一方面是特朗普与普京会晤使得次级关税的预期减弱，一起美国商务部长卢特尼克亦开释出了活跃信号；另一方面，美国财长贝森特在谈及印度的次级关税时，又透露出一些负面信息。

MSCI我国指数调整

北京时间今天清晨，MSCI发布了其所有指数的2025年8月指数审议结果，其间也包括MSCI我国指数。该指数季度调整：新增14只成分股，除掉17只。

据中金公司收拾的数据，详细来看，归入的14只成分股中，5只为A股，分别为中信银行、景旺电子、伟人网络、指南针和艾力斯；还有9只港股，分别为三生制药、美图公司、万国数据-SW、地平线机器人-W、网易云音乐、老铺黄金、科伦博泰生物-B、药明合联，以及中信金融资产。

除掉17只成分股，其间14只是A股，分别为华能水电、恩捷股份、晨光股份、辽港股份、驰宏锌锗、南钢股份、海油开展、迎驾贡酒、苏泊尔、吉祥航空、养元饮品、重庆啤酒、雅克科技和东方雨虹。1只B股宝信B被除掉；还有2只港股也被除掉，分别为中升控股和海信家电。

因此，调整后的成分股数量从557只削减至554只，其间A股384只，权重12.8%；港股158只，权重81.8%；中概股10只，权重5.3%；B股2只，权重0.1%。除成分股调整外，MSCI还调整了29家公司的自在流通因子（FIF，Foreign Inclusion Factor），以及139家公司的归入股本数，也将导致成分股在指数内权重产生变化。

从时间安排上看，上述所有调整将于8月26日收盘后施行。资金流向上，依据指数调整的历史经验来看，被迫型资金为了尽可能削减关于指数的追踪误差，通常会选在最终一天也就是北京时间8月25日尾盘调仓，因此往往会看到权重变动较大个股成交的“反常”放大。相比之下，主动型资金则并不存在这一束缚，可以择机挑选配置时点。

受此影响，据中金测算，万国数据-SW、中信金融资产、BOSS直聘等个股的被迫资金流入估计在2.3亿—3.51亿美元之间，而腾讯控股、阿里巴巴-W、中升控股等个股的被迫资金流出估计在0.13亿—3.21亿美元之间。

商场怎么演绎？

今天早盘，港股商场较弱，恒生科技指数杀跌超1%，这给A股也带来了限制。科技股遍及走弱，均匀股价明显走低，首要指数靠大盘蓝筹股支撑。

除了MSCI调整之外，交易争端层面近期也是变数不断。昨天，特朗普开释出不利信号之后，昨晚就传出了特朗普与普京会晤的消息，并且美国商务部长亦开释正面信号。按理，商场的不确定性应该有所下降。但此刻，美国财长贝森特在谈及印度的次级关税时，又透露出一些负面信息，使得不确定性再度增强。

那么，后市怎么演绎？

剖析人士认为，交易局势再度恶化至今年4月初水平的可能性并不是太高。另外，据招商证券剖析，当前国内经济出现温和复苏态势，高频数据显现制造业与服务业活动逐渐回暖，但内需修复仍需方针支持。基建与地产边际改善迹象显现，财政方针前置发力，企业中长期借款企稳，显现方针对经济的托底效果增强。社融增速反弹，信贷投放力度加大，尤其是一季度金融数据表现活跃，制造业投资仍是首要增长动力。

另一方面，在令人绝望的美国工作数据发布后，商场对美联储9月降息的押注大幅添加，现在降息概率已升至约94%。高盛乃至预测，美联储在9月降息的概率较高，估计降息幅度可能到达50个基点或更大。若后续数据未显现通胀加速上升，美联储可能采取更大幅度的降息办法。