关税利好来袭！

今天早上，中美斯德哥尔摩经贸谈判联合声明发布，两边赞同：自2025年8月12日起再次暂停施行24%的关税90天，一起保存按该行政令规则对这些产品加征的剩下10%的关税。

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与此一起，特朗普亦在其社交媒体上发布了相关信息。特朗普还就先进芯片Blackwell的出售问题进行了一些敞开性表态。

或许是受此音讯影响，今日早盘，亚太商场团体上扬。日韩指数高开高走，日经指数大涨超2%，升破了该指数在2024年7月创下的前史最高收盘纪录。韩国KOSPI指数大涨近1%。A股开盘之后，A50等指数亦有显着动作。

那么，此次事情带来的利好究竟有多大？分析人士认为，这取决于商场此前对此的预期有多高。

团体大涨

今早，日经225指数高开高走，一度上涨超2%，至42600点上方，升破了该指数在2024年7月创下的前史最高收盘纪录。

韩国KOSPI指数亦在开高之后直线拉升，涨幅一度扩大至1%附近。自4月9日低位以来，该指数涨幅超过了40%，离新高也是近在咫尺。澳大利亚股市虽然涨幅不大，但今天早上也创出前史新高。

期货方面，世界油价开盘反响显着积极，曾一度直线拉升。天然气、铜等皆有不错涨幅。世界金价则在昨天大跌之后明显低开，随后小幅走高。A50在开盘之后亦出现直线拉升动作。

音讯面上，中美斯德哥尔摩经贸谈判联合声明发布。两边忆及日内瓦联合声明下所作许诺，并赞同于2025年8月12日前采纳以下举措：

一、美国将持续修正2025年4月2日第14257号行政令中规则的对我国产品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区产品）加征从价关税的施行，自2025年8月12日起再次暂停施行24%的关税90天，一起保存按该行政令规则对这些产品加征的剩下10%的关税。

二、我国将持续（一）修正税委会公告2025年第4号规则的对美国产品加征的从价关税的施行，自2025年8月12日起再次暂停施行24%的关税90天，一起保存对这些产品加征的剩下10%的关税；并（二）根据日内瓦联合声明的商定，采纳或许保持必要办法，暂停或取消针对美国的非关税反制办法。

我国商务部新闻发言人就出口控制管控名单答记者问时表示，为执行中美经贸高层谈判一致，决议自2025年8月12日起，关于2025年4月4日被列入出口控制管控名单的16家美国实体，持续暂停上述相关办法90天；关于2025年4月9日被列入出口控制管控名单的12家美国实体，停止执行相关办法。

与此一起，美国总统特朗普表示，关于放行出口降规版 Blackwell 芯片抱持敞开心情。Blackwell是先进的人工智能(AI)芯片，其速度比上一代产品快30倍。

利好多大？

关于商场的影响其实体现在预期里，若之前对此有预期，则音讯实现之后，商场反而或许回落。那么，此前商场预期究竟怎么？

其实，从7月底开端，从港股商场的反响来看，关税预期是不稳定的。特朗普政府加征关税的言论加剧了商场担忧，避险心情有所升温。令到商场走势整体偏弱。从这个视点来看，关于港股商场而言，音讯实现反而略超预期。

从A股商场反响来看，虽然此前不确定性存在，但商场的危险偏好并未大幅下降，融资余额反而不断攀升，因而可以说商场在一定程度上反响了关税延期的音讯。不过，在上上星期的回调后，上星期沪指再创新高3645点，但量能略有收缩，上星期全A均匀成交额为1.7万亿，相较上上星期的1.81万亿降低不少。这也意味着，商场慎重心情在这段时刻仍然存在。因而，音讯实现并不代表商场一定会出现回落，反而或许推动一些增量资金入市。因为，下半年还有重磅事情处于发酵傍边，有利于危险偏好提升。

光控资本认为，A股回调带来配置良机。当时海外边际改进，美联储人事变动或提升商场降息预期，美元走弱趋势利好新式商场股市，其间港股相对愈加获益。政策信号下，反内卷与宽信誉有望促使价格低位温文回升。

该行指出，美国9月降息预期升温，A股短期外资流入有望增加。8月以来，商场对美联储降息预期进一步扩大，下一期FOMC利率位于400-425区间的或许性从80.3%升至89.1%。短期来看，若美联储转向宽松，外资回流新式商场，A股北向资金有望改进。