今年以来，首要钨制品价格持续上涨。Wind数据显现，近一周，钨精矿价格呈现日涨3000—10000元/吨的迅猛之势。8月20日，65%钨精矿价格报21.7万元/吨，较8月19日添加3000元/吨，较年头上涨51.75%；88.5%仲钨酸铵（APT）报31.15万元/吨，较年头上涨47.98%，钨粉价格报482.5元/公斤，较年头上涨53.91%。

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近期商场动态显现，8月以来，钨龙头企业多次调价，如江钨控股集团国标一级黑钨精矿8月下半月指导价21.3万元/标吨，较上半月报价上调1.9万元/标吨，涨幅9.79%，月涨幅17.03%。章源钨业此前公布8月上半月长单采购报价：55%黑钨精矿19.25万元/标吨，较7月下半月上调1.25万元/标吨。

业内人士以为，这一轮价格大涨首要原因包括供应持续收紧、新式需求等。从供应端来看，今年4月，天然资源部下达2025年第一批钨矿挖掘总量控制目标为58000吨，较2024年第一批挖掘总量控制目标减少4000吨，降幅为6.45%。而钨矿主产区江西省、云南省的挖掘量别离缩减2370吨、400吨，导致商场流通量锐减。

从需求端来看，钨硬质合金具有硬度高、耐磨、耐高温、耐腐蚀等一系列优异功能，广泛用于机械加工、航空航天、国防军工、电子工业、交通运输等范畴。近年来，新能源范畴钨需求显著增加，据中钨在线数据，光伏钨丝浸透率从2024年的20%升至2025年的40%，并不断快速攀升，估计未来全球需求超4500吨；锂电池正极添加钨提升能量密度，2025年消费量同比增22%，达1500吨。

谦恒配资研报以为，短期看好刚需补库+出口修正驱动的钨价弹性；中长期钨品供应对立难解，资源品稀缺有望驱动钨价中枢抬升。钨产业链赢利分配属于典型的“微笑曲线”，占据产业链两端的企业有望充分获益于钨价上行周期。

A股中布局钨产业链的个股共有10只。8月以来，钨概念股普遍上涨，平均涨幅到达10.1%，洛阳钼业、中钨高新、翔鹭钨业累计涨幅居前，别离到达22.48%、18.99%、17.41%。

从估值上来看，部分钨概念股估值较低，翻滚市盈率中位数为30.24倍，盛屯矿业、洛阳钼业、锡业股份3股缺乏20倍。盛屯矿业估值最低，最新翻滚市盈率为12.41倍，依据公司年报数据，其自有矿山银鑫矿业保有钨金属量3.22万吨。

从成绩上来看， 依据目前披露的半年报成绩数据，依照半年报、成绩快报、成绩预告下限（无下限则取公告数值）计算，已公布成绩的8家公司中，翔鹭钨业和广晟有色同比扭亏为盈，洛阳钼业、湖南黄金、锡业股份、章源钨业归母净赢利同比增加，整体报喜比例达四分之三。

翔鹭钨业上半年完成归母净赢利1838.36万元。公司表明，硬质合金出售订单添加，新产品光伏用钨丝产能逐渐释放，同时公司加强成本控制，进步盈余水平，营业赢利同比添加。

归母净赢利同比增加的公司中，洛阳钼业增幅最高，估计上半年完成归母净赢利82亿元至91亿元，同比增加51.37%至67.98%。公司2024年年报显现，钨产量、销量别离为8288吨、8132吨，同比别离增加3.92%、3.32%。